2020年3月11日,据悉,美国最大的私募基金公司黑石集团(BlackstoneGroup)正与SOHO中国进行排他性谈判,计划出资40亿美元将SOHO中国私有化。除此之外,黑石集团或将接管SOHO中国的相关债务,约47亿美元。

基于SOHO中国的业务规模,黑石是市场上为数不多有能力收购它的买家。从房产增值方面来看,此次收购不算是一个非常理想的投资,但基于投资保值的考量以及对冲其他高风险投资的角度来看,此次的收购决定再好不过。当下,新冠疫情已经在全球范围内蔓延开来,在受疫情影响的国家和地区中,中国的防疫力度有目共睹,加上全球经济增速放缓、沙俄展开石油价格博弈战这些复杂背景下,中国城市办公楼地产自然而然地成为了外资不二的避风港。

像黑石、橡树资本这类投资管理公司,在实体经济和金融市场中已彰显出越来越大的影响力,形成了国际领先的运营模式。此外,黑石也在做投资不良资产的业务,通过不断总结经验,黑石已经形成了完善的投资不良资产的策略。接下来,本文将简单地介绍一下黑石集团不良资产业务的发展历程。
 

一、因金融危机初涉不良资产领域

在二十世纪八十年代末,受储贷危机的影响,原本只经营酒店行业的黑石集团首次踏入不良资产投资领域,对第一汽车旅馆进行收购并创建了新的运营公司,该项目使得黑石集团收获了超预期回报,也赚取了该领域的第一桶金。经过不断的摸索和发展,如今黑石集团形成了功能完备、兼具个性的不良资产运营模式,在酒店管理和地产等多个领域中拥有国际领先的资产运作能力。
 

二、房地产成为黑石主要的投资领域

上个世纪九十年代初,黑石成立了房地产部门,通过地产基金的投资获得资金支持,再从信托公司购买大量不良资产。2008年,黑石的重心开始转向商业房地产抵押贷款,为资金短缺方提供流动性支持,并设置了一系列基金,包括流动房地产债权基金、优质房地产债权基金等。2013年,黑石发布了财产合伙人计划,该计划决定投资于欧亚市场的公寓、工业地产等稳定资产,以长期价值为导向,同时关注当期租金收入、资产的运营效率、长期的升值空间。2017年,黑石顺势建立了房地产投资基金,将重心转移至美国稳定性较强的商业地产。
 

三、重视债权投资模式,大量开展信贷业务

黑石通过发展信贷业务扩大其规模,有效提高了风险抵御能力。2008年金融危机期间,黑石借助收购GSO,进一步扩大了另类信贷业务的覆盖范围,并对资信较好,但在此期间融资困难的公司给予信贷支持,帮助企业恢复正常运营的状态,同时也将自身的抗风险能力有效提高。在2017年,黑石收购了嘉实基金,通过这种方式将信贷业务进一步扩大。

未来,外资企业将陆续进入中国的不良资产处置市场,不良资产处置业务转型在即,国内不良资产处置机构应该仿效国际另类资产处置机构,加快转型发展,结合“互联网”技术进一步提高技术含量,形成核心竞争优势。作为不良资产处置行业结合互联网技术的先驱,“能拍法服”团队正走在构建大数据不良资产处置新生态的路上。团队超70%员工拥有法学专业背景,公司高管及业务骨干多人取得了国家法律职业资格证,有从事过法院、公证、律师、软件开发工程等行业的专业人才。其大数据技术团队成员均具有软件开发、数据分析及数据库管理的能力,团队已实现小程序、短信的精准推送。凭借专业的法律背景以及卓越的技术研发能力,“能拍法服”将使互联网技术更好地赋能不良资产处置行业。