在次贷危机之前进行的世俗化交易的一部分欧洲欧洲商业地产贷款，自2012年到期以来，大部分仍未偿还。惠誉国际评级的数据显示，超过70%的未偿贷款是发行人和投资者在欧洲商业房地产市场上都面临困难的结果。这影响了2004年至2006年之间进行的商业抵押支持证券交易。

在2012年前11个月内到期的122笔CMBS贷款中，只有24笔已到期全额偿还，另外12笔已于到期后偿还。剩余的贷款正处于停业，停顿状态或已延长贷款期限。与美国不同，据报道，带有CMBS标记的美国反弹了，而在欧洲，鲜有新问题出现。在某些情况下，欧洲债券持有人将不得不面对漫长的训练和重组。

目前，欧洲商业房地产贷款的再融资非常困难：房地产估值一直处于下降趋势，而银行专注于卸载房地产投资组合。保险公司和新基金试图填补银行造成的资金缺口，但它们都致力于在伦敦等知名城市购买优质房地产。

从最后一笔贷款到期日到债券的最终到期日，CMBS交易最初的间隔为两到三年。但是，正如惠誉(Fitch)的亚历山德罗·皮吉(Alessandro Pighi)和马里奥·施密特(Mario Schmidt)所解释的那样，更多的贷款被延长，债券的法律最终到期日迫在眉睫，这迫使CMBS服务商找到可行的解决方案，“如果贷款修正案不能改善潜在债务，则更有可能强迫出售债券。抵押品表现”。

未来的前景并不乐观，因为预计在2013年和2014年到期的CMBS贷款将达到创纪录的319亿欧元，同时达到到期日期并通过再融资或资产出售赎回债务在由次要优质资产支持的交易中也将特别困难跟西班牙和意大利一样